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【建投有色】镍不锈钢周报镍价波动剧烈不锈钢下行暂缓

发布时间:2022-06-23 18:00:19 来源:欧宝足球直播 作者:欧宝在线平台

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  宏观面,美国非农超预期,但在紧缩压力之下,市场对于全球经济仍难乐观,国内复工复产进行时,政策支持继续加码。

  产业方面,国内镍供应仍然偏紧,不过进口窗口打开缓解紧张预期,现货升水下调;不锈钢市场弱现实未明显改善,但预期逐渐转暖,期现价差收敛,等待需求端进一步复苏信号。

  总的来说,宏观面出现一定支撑因素,产业端尚显弱势,镍及不锈钢行情出现一定分化。沪镍2207参考区间20元/吨。SS2207参考区间18200-19000元/吨。

  不确定性风险:俄乌局势、海外经济刺激政策、新能源需求不及预期、不锈钢产能利用变动

  本周镍价表现强势,在印尼官员再度提及对镍产品征收关税后,镍价大幅上涨,与此同时,进口窗口的打开令国内镍供应预期改善,镍价涨势逐渐放缓。不锈钢表现相对平稳,一方面不锈钢市场保持弱势,下游需求未见明显恢复,另一方面上海复工复产对需求预期有改善,不锈钢价格得到一定支撑。

  美国5月Markit制造业PMI终值57,预期57.5,前值57.5。随着生产增速远高于过去10年的平均水平,5月份制造业产出的强劲增长应有助于推动第二季度GDP的增长。然而,随着生产商报告供应链延迟、劳动力短缺以及需求增长放缓等持续问题,增速已经放缓。

  美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得21.17%,为纪录最大增幅。房价增速一般领先租金增速15个月左右,预示未来租金增速依然会维持在高位,对通胀分项起到正向作用。

  美国5月非农就业新增39万,超过预期的32万人,但逊于4月前值的42.8万人,并创2021年4月以来的13个月最小增幅。5月非农失业率为3.6%,持平4月前值,市场原本预期会降至1969年12月以来最低的3.5%。劳动力参与率持平预期为62.3%,小幅高于前值的62.2%。衡量因素更全面的U6失业率小幅上升至7.1%,失业超过27周的长期失业率下降,均代表积极找工作的人更多且劳动力市场健康。

  彭博调查显示,欧洲央行将在7月份将存款利率(目前为-0.5%)提高25个基点,并在9月份再次加息25个基点;这与欧洲央行行长拉加德在第三季度结束低于零的借贷成本的承诺相一致,但与奥地利央行行长霍尔兹曼等官员所寻求的路径相比,这一举措没有那么激进。

  中国国家统计局发布数据显示,4月,全国工业生产者出厂价格同比上涨8.0%,涨幅比上月回落0.3个百分点;环比上涨0.6%。工业生产者购进价格同比上涨10.8%,涨幅比上月提高0.1个百分点;环比上涨1.3%。

  5月31日,国家统计局发布数据显示,5月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,虽低于临界点,但比上月上升2.2个百分点,制造业总体景气水平有所改善。非制造业商务活动指数为47.8%,比上月上升5.9个百分点,非制造业景气水平明显改善。综合PMI产出指数为48.4%,比上月上升5.7个百分点,表明我国企业生产经营景气水平有所恢复。

  政策支持持续,国务院明确,调增8000亿信贷额度用于基建,新增1400多亿留抵退税7月份退到位,支持平台企业境内外上市。

  纯镍供应紧张态势未改,国内库存仍在低位,不过库存稍有回升。SMM数据显示截止6月2日国内纯镍社会库存为6813吨,较上周增加1191吨,主因近期进口窗口打开,进口量有所增加。

  从原料端看,虽然菲律宾天气转好,但目前由于运输价格高昂等因素,镍矿报价仍然与前期持平,不过菲律宾矿供应有望增长,矿价后续或有一定压力。镍铁方面,不锈钢需求仍显疲软,镍价价格继续承压,高镍生铁市场报价较上周下调10元/镍至1532.5元/镍,当前终端需求疲软,镍铁供应保持增长态势,镍铁价格或继续承压。

  不锈钢方面,本周不锈钢期货价格震荡运行,现货市场保持承压运行的态势,期现价差有所收敛。在上海复工复产的背景下,市场对不锈钢预期有所转好,这也是不锈钢期货支撑的来源。不过现实端仍然较弱,下游采购意愿并未大幅增长,钢厂挺价意愿减弱,贸易商也以降价出货为主。目前钢厂仍然面临亏损压力,不锈钢供应保持收缩态势,但这并未给价格带来明显支撑,需求端仍是价格的主导因素。从库存来看,本周显现出一定积极信号。据Mysteel数据,6月2日全国主流市场不锈钢社会库存总量90.04万吨,周环比下降1.55%,年同比上升15.74%。其中300系方面,不锈钢库存总量52.61万吨,周环比下降4.20%,年同比上升36.72%。

  宏观面,美国非农超预期,但在紧缩压力之下,市场对于全球经济仍难乐观,国内复工复产进行时,政策支持继续加码。产业方面,国内镍供应仍然偏紧,不过进口窗口打开缓解紧张预期,现货升水下调;不锈钢市场弱现实未明显改善,但预期逐渐转暖,期现价差收敛,等待需求端进一步复苏信号。总的来说,宏观面出现一定支撑因素,产业端尚显弱势,镍及不锈钢行情出现一定分化。沪镍2207参考区间20元/吨。SS2207参考区间18200-19000元/吨。

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